Mercado Financeiro: Touros e Ursos

(Extraído da edição 334 de 3 de Dezembro de 2007 do jornal OJE - www.oje.pt)

Por Francisca van Dijken

POR ESTRANHO que pareça, os animais abundam nos mercados financeiros: há porcos (investidores ambiciosos), frangos (investidores cautelosos) e sobretudo ursos e touros... não literalmente, claro, mas através de figuras de estilo.

Em português, o uso destas metáforas é mais reduzido porque a
língua portuguesa é muito traiçoeira: enquanto em inglês, por exemplo, há investidores bullish e bearish, em português ninguém se considera urso e muito menos touro (com excepção dos nascidos em Maio). No entanto, ambos os termos são utilizados com frequência na definição das expectativas de evolução do mercado em geral ou de um determinado activo: estar bullish é estar optimista na expectativa da evolução dos precos; estar bearish é esperar uma tendência em baixa.

Existem diversas explicações quanto à possível origem da utilização dos termos bullish e bearish no mundo financeiro: há quem diga que estará relacionada com a forma como o urso e o touro atacam as suas vítimas (deitando a vítima ao chão ou levantando-a no ar); há quem defenda antes que os termos estarão relacionados com o comércio das peles de urso; finalmente, há quem associe os termos com as lutas de morte entre touros e ursos na Califórnia no século XIX...

Paradoxalmente ambas as expectativas frequentemente co-existem. Uma baixa de preços no mercado é interpretada por um investidor bullish como uma correcção e simultaneamente por um investidor bearish como a confirmação da tendência negativa. No curto prazo, é dificil avaliar esta queda de forma objectiva. E geralmente aceite que se diversos índices caem 15 a 20% num curto espaço de tempo, então é porque se está perante uma mudança na tendência do mercado, de bullish para bearish. Nos últimos meses, o Dow Jones, o Nasdaq e o S&P 500 cairam aproximadamente 10% a 12%. Em Inglaterra, o FTSE caiu cerca de 13%; em Portugal, o PSI 20 caiu cerca de 14%...

E claro que há investidores que não se consideram nem bear, nem bull, mas SWAN (iniciais de sleep well at night), na medida em que têm carteiras menos expostas à volatilidade do mercado. Em português? Mais uma vez, tradução delicada porque ninguém quer ser nem cisne (a não ser que faça parte da Companhia Nacional de Bailado) nem pato bravo...

Fonte: http://images.excentric.pt/oje/assets_live/2/897/Ed334.pdf (acesso em 12/12/2007)

Quem está ganhando? Touros ou Ursos?

Para saber neste momento como anda o humor do mercado financeiro nas bolsas mundiais, acesse o link http://www.stocknavigator.ru/

Para identificar as bolsas do mercado mundial presentes na página do site stocknavigator, utilize a seguinte legenda:

• NYSE - este índice foi criado em 1966 pela NYSE (New York Stock Exchange), a Bolsa de Valores de Nova York. Este índice é composto por todas as ações ordinárias negociadas na NYSE, de acordo com seu valor de mercado. Além disso, o NYSE Composite Index é divido em quatro sub-índices: Industrial, Transportes, Serviços e Financeiro;
• NASDAQ - este índice representa todos os ativos, norte-americanos e estrangeiros, listados na Nasdaq. A Nasdaq Composite é ponderada pelo valor de mercado das empresas. Esse valor é calculado multiplicando-se o preço de fechamento pelo número total de ações da empresa. Desse modo, cada ativo afeta o índice apenas na proporção de seu valor de mercado. A Nasdaq Composite é composta atualmente por mais de 3.000 companhias. Devido à sua abrangência, este índice é muito acompanhado pelo mercado financeiro;
• Dow Jones - índice que mede o desempenho das 30 principais blue chips norte-americanas. Estas ações representam cerca de um quinto de todas as ações negociadas nos EUA, e cerca de um quarto das negociadas na Bolsa de Valores de Nova York. Alguns exemplos de empresas que fazem parte do índice: Wal-Mart, Walt Disney, Alcoa, General Motors, Intel, McDonald's, AT&T, Merck, Exxon Mobil, HP, Pfizer, Coca-Cola, General Electric, Johnson & Johnson e Microsoft;
• S&P 500 - engloba as 500 principais empresas dos EUA. O peso de cada companhia no índice está relacionado ao seu valor total de mercado. A distribuição do índice por setores ecônomicos é:

• AMEX Composite - a Amex (American Stock Exchange) é uma integração das Bolsas de Valores de Boston, Filadélfia, Chicago e São Francisco. O Amex Composite representa todos os ativos listados nesse mercado, tanto nacionais quanto estrangeiros. Os ativos compõem o índice de acordo com seu valor de mercado. Desse modo, o peso de cada ação no Amex composite varia no dia-a-dia;
• Russell 2000 - Mede a performance de 2/3 (dois terços) das 3000 maiores empresas negociadas em bolsa nos EUA. Porém, destas 3000 somente as 2000 menores fazem parte do Russel 2000;
• AMEX Oil & Gas - Amex Oil Index (XOI), índice composto pelas empresas de óleo e gás. Algumas empresas que compõem o índice: Exxon Mobil, Chevron, Repsol, Hess, Valero Energy e Sunoco;
• PHIL Gold/Silver - PHLX Gold/Silver Sector (XAU), é um índice composto por 16 empresas envolvidas na mineração de ouro e prata. Algumas empresas que compõem o índice: Barrick Gold, Agnico Eagle Mines, AlgloGold Ashanti, Yamana Gold, Coeur D'Alene Mines, Meridian Gold, Royal Gold e Silver Standard Resources;
• PSE Technology - PHLX Semiconductor Sector (SOX), índice composto por 18 empresas envolvidas em projetos, distribuição, fabricação e venda de semicondutores. Algumas empresas que compõem o índice: AMD, Intel, Altera, Broadcom, Micro, ScanDisk e Texas Instruments;
• CBOE Internet (INX) - índice composto por empresas envolvidas no fornecimento de serviços de acesso a Internet, bem como, desenvolvimento e fabricação de software e hardware que facilitam o acesso a Internet. Algumas empresas que compõem o índice: Amazon, Cisco, e-Bay, Earthlink, Google, Real Networks, Verisign e Yahoo;
• FTSE 100 - índice da Bolsa de Londres
  
• DAX 30 - índice da Bolsa de Frankfurt
  
• CAC 40 - índice da Bolsa de Paris
  
• IBEX 35 - índice da Bolsa de Madri
  
• Nikkei 225 - índice da Bolsa de Tokio
  
• Hang Seng - índice da Bolsa de Hong Kong
  
• Straits Times - índice da Bolsa de Singapura
  
• All Ordinaries - índice da Bolsa de Sidnei